En acquérant les divisions chimie fine et colorants du groupe Orgasynth, Argos Wityu signe sa 4ème opération depuis le début de l’année

En acquérant les divisions chimie fine et colorants du groupe Orgasynth, Argos Wityu signe sa 4ème opération depuis le début de l’année

En acquérant les divisions chimie fine et colorants du groupe Orgasynth, Argos Wityu signe sa 4ème opération depuis le début de l’année green_squares


Et accompagne pour la 3ème fois le management d’une société dans une opération de Buy-in

Argos Wityu annonce l’acquisition des divisions Chimie fine et Colorants du groupe Orgasynth, aux côtés de David Simonnet et Pierre Beaugrand, respectivement Directeur Général et Directeur Général Industriel. Selon les termes de l’accord, Argos Wityu reprend les sociétés Orgapharm, Orgasynth Industries, All’Chem, Synthexim, et Steiner. Ces activités, qui sont désormais réunies sous le nom d’Axyntis, ont représenté en 2006 un chiffre d’affaires consolidé de 77,2 M€ sur les marchés de la chimie fine pharmaceutique et électronique et sur ceux des colorants. La cession s’opère dans le cadre d’un recentrage du groupe Orgasynth sur le secteur des Arômes et Parfums. David Simonnet, Président d’Axyntis, a déclaré : “Dans la mise en oeuvre du spin-off des activités Chimie fine et Colorants du groupe Orgasynth, ainsi que dans l’élaboration de la stratégie générale, notamment dans ses contours industriels, les équipes d’Argos ont manifesté un engagement rigoureux et exigeant de tous les instants aux côtés du management. Ainsi le fonds de Capital Investissement a réussi à concilier la volonté de toutes les parties, dans un processus géré de façon efficace et rapide. Réactive et entreprenante, l’équipe d’Argos est un vecteur de valeur ajoutée supplémentaire. Ce sont des valeurs primordiales et communes à nos métiers de la chimie fine.”

Un acteur incontournable sur le marché du LBO mid-market

Cette acquisition couronne un premier semestre très dynamique pour Argos Wityu, groupe européen indépendant de Capital Investissement, qui s’est forgé une solide réputation de spécialiste des ransactions complexes sur le très compétitif marché européen du LBO mid-market (15 M€ – 200 M€). Chacune des 4 opérations réalisées par Argos Wityu depuis le début de l’année illustre en effet la tratégie d’investissement originale du groupe, axée sur la reprise d’entreprises qui requièrent une implication particulière des actionnaires financiers aux côtés du management. La constitution du groupe Axyntis a ainsi nécessité un patient et minutieux travail de séparation des divisions Chimie fine et Colorants du groupe Orgasynth, tant d’un point de vue opérationnel que financier. Fin juillet, la reprise en MBO du groupe FHB (Financière Harlé Bickford), conglomérat familial diversifié principalement dans le domaine de la pyrotechnie et des radiocommunications, avait requis l’accord de plus de 200 actionnaires amiliaux, et la mise en place d’un “double LBO” portant l’un sur la partie industrielle du groupe FHB, l’autre sur les autres actifs (principalement immobiliers). En mai, le spin-off de la société Alkan, filiale de MBDA France spécialisée dans les systèmes d’emport et d’éjection, s’était accompagné d’un découpage fin du périmètre de cession, MBDA France conservant l’activité contre-mesures d’Alkan. Argos Soditc et Antoine Héral avaient au même moment renoué le fil de leur association pour l’acquisition de Chronolyss, leader français du service aux patients diabétiques.

Une expérience réussie des opérations de Management Buy-in

Avec trois des quatre acquisitions finalisées depuis le début de l’année réalisées en Management Buy-in (Alkan, Chronolyss, et Orgasynth – Axyntis), Argos Wityu se distingue dans un marché du LBO midmarket (15 M€ – 200 M€) où moins de 10 opérations, sur une centaine réalisées par an, sont des Buy-in (MBI ou BIMBO). Le succès d’Argos Wityu dans les opérations de Buy-in, considérées traditionnellement comme plus difficiles que les opérations de Buy-out, est le fruit des relations de confiance nouées entre les équipes du groupe de Capital Investissement et les équipes de management. Dans le cas de Chronolyss, il s’agissait du deuxième MBI commun à Argos Wityu et Antoine Héral, qui a pris la présidence de la société. Ils avaient organisé ensemble en 2002 la reprise réussie de Saime, leader dans le domaine du traitement à domicile de l’apnée du sommeil.
Ces opérations ont été suivies par la sortie des fonds conseillés par Argos Wityu du capital de Du Pareil au Même, spécialiste français du vêtement pour enfants, après 9 ans d’accompagnement et de développement de l’enseigne, reprise par Argos Wityu en 1998 à travers un MBI. Rappelons qu’entre 1998 et 2006 le chiffre d’affaires de Du Pareil au Même est passé de 109 M€ à 145 M€, tandis que les exportations, nulles en 1997, représentaient 25 % du CA. Ces performances ont été obtenues notamment à travers :

  • Le recrutement de Georges Spitzer comme Président en 2001
  • L’adoption de la commission-affiliation comme nouveau modèle de distribution
  • La rénovation du concept

“Avec l’acquisition des divisions Chimie fine et Colorants du Groupe Orgasynth, nous avons l’intention d’appliquer la même formule de succès qui a marqué Kermel, Du Pareil au Même et Saime, et ainsi de confirmer notre leadership dans les MBI de taille moyenne”, déclare Cédric Bruix, associé d’Argos Wityu.

À propos d’Argos Wityu :

Créé en 1989, Argos Wityu est un groupe de Capital Investissement européen indépendant établi à Paris, Genève et Milan. Argos Wityu développe une stratégie d’investissement originale axée sur les opérations de reprise d’entreprise qui requièrent une implication particulière des actionnaires financiers aux côtés du management (MBI, spin-off, réorganisation, build-up). Les interventions d’Argos Wityu portent sur des entreprises de taille moyenne (20 à 400 M€ de CA), dans lesquelles les fonds gérés par Argos Wityu (> 400 M€) prennent des participations majoritaires, pour un montant par transaction compris entre 5 et 50 M€. Les entreprises doivent bénéficier d’une position forte sur leur marché et d’un réel potentiel de croissance : Argos Wityu préfère en effet développer une stratégie de création de valeur privilégiant la croissance à l’effet de levier. Argos Wityu a ainsi signé des opérations telles que Buffet Crampon, Groupe Roc-Eclerc, Oxbow, Du Pareil au Même, Kermel ou Eau Ecarlate en France, Sparco et CH&F en Italie, et Maillefer et ORS en Suisse. En 2006, le groupe a réalisé le closing du fonds Argos oditic V à 267M€ qui a permis la reprise en MBO de Driver/Sitour en France et de GPP en Italie. Depuis le début de l’année 2007, Argos Wityu a participé à la reprise en MBI de l’équipementier aéronautique Alkan, du prestataire de services pour patients diabétiques Chronolyss, et du groupe de chimie fine Axyntis, ainsi qu’à la reprise en MBO du conglomérat diversifié FHB.
Pour plus d’informations, veuillez consulter notre site www.argos-soditic.com

Contact presse :

Madeleine Resener
Madeleine.resener@wanadoo.fr
Tél : 06 20 41 39 82

ARGOS WITYU : Cédric Bruix, Guy Semmens, Marc Rouvier
ORGASYNTH : Emmanuel Alves, Carole Abdelli, Richard Michalak
AXYNTIS : David Simonnet, Pierre Beaugrand
BANQUES : Fortis (Pauline Godillot, Henri de Rochebrune)

Conseil :

Acquéreur – Conseil juridique : De Pardieu Brocas Maffei, (Jean-François Pourdieu, Maï Novello, Arnaud Gomel)
Due Diligence Financière : Ernst & Young (Pierre Jouanne, Etienne Morlier)
Due Diligence fiscale : Arsène-Taxand (Frédéric Donnedieu de Vabres, Franck Chaminade)
Cédants – Conseil juridique : Alexen (Patrick Gentil, Anne-Sophie Hartog)
Management – Conseils juridiques : Lerins avocats (Laurent Julienne, Natacha Kouznetzoff) ; Benoît Lelieur

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