Tout sur l’Argos Index ®

Méthodologie - Contacts

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L’Argos Index® mid-market

L’Argos Index® mid-market mesure l’évolution de la valorisation des PME non cotées de la zone euro. Cet indice a été lancé fin 2006 par Argos Wityu et Epsilon Research, plateforme en ligne pour la gestion des opérations de fusions-acquisitions non cotées. Publié chaque trimestre, il recense les acquisitions des sociétés du secteur mid-market au cours des trois derniers mois.


Référence pour tous les acteurs du non-coté, sa réalisation repose sur une méthodologie rigoureuse et une analyse individuelle détaillée des transactions : structure de l’opération, activité de la société (informations financières retraitées) et multiples de transaction. L’indice est calculé à partir des données de la base EMAT (Epsilon Multiple Analysis Tool) d’Epsilon Research, qui s’appuie sur des rapports d’analyse de plus de 8 000 opérations de M&A.


Chaque trimestre, Epsilon Research analyse en détails et sur la base d’informations financières fiables environ 25% des transactions qui respectent les critères pour être retenues dans l’indice (acquisition d’une participation majoritaire dans une société de la zone euro dont la valeur des fonds propres est comprise entre 15 et 500 M€).


Managing Partner

Louis Godron

« L’Argos Index est né de la volonté de définir un référentiel pour le marché du non-coté qui soit à la fois robuste d’un point de vue méthodologique et pertinent dans la qualité de l’information retenue. Cette notion de robustesse est l’essence même de l’Index.»

Managing Partner

Frank Hermann

« Lorsque le PDG d’une entreprise se demande si c’est le bon moment pour vendre, l’Argos Index® lui fournit une aide à la décision et des informations essentielles sur l’évolution des cycles économiques. La longévité et l’indépendance de l’Argos Index® lui confèrent une grande légitimité.»

Fondateur, epsilon research

Grégoire Buisson

« Si l’Argos Index est aujourd’hui une référence en Europe, c’est parce que nous utilisons des données fiabilisées issues de notre base EMAT (Epsilon Multiple Analysis Tool). L’histoire de l’indice est assise sur cette méthodologie. Nous procédons à un travail minutieux, transaction par transaction, afin de récupérer les documents, traiter les rapports annuels, reconstituer les opérations et établir des hypothèses.»

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Interview d’Éric de Montgolfier, CEO d’Invest Europe

« L’Argos Index® est une référence importante de mesure de valorisation des entreprises non cotées en Europe, basée sur des données très fiables»

Quel regard portez-vous sur l’Argos Index, fort de votre expérience dans différents fonds d’investissement, et en tant que CEO d’Invest Europe ?

Je suis admiratif de la longévité de l’Argos Index® qui existe déjà depuis quinze ans. Dans le cadre de mes anciennes fonctions de responsable de fonds d’investissement, j’ai pris l’habitude de le consulter systématiquement dès sa publication et je m’en suis servi à plusieurs reprises dans des réunions avec des investisseurs. C’est un outil de marché qui rend un vrai service, et une référence importante de mesure de la valorisation des entreprises non cotées du mid-market en Europe, basée sur des données très fiables. La publication trimestrielle de l’Argos Index® donne une évolution des prix et une explication rationnelle qui définissent une tendance, ce qui est essentiel.

Quelles sont les différences notables entre l’Argos Index® et les données produites par Invest Europe ?

L’information remontée par l’Argos Index® est différente de la nôtre : nous nous intéressons à l’investissement et l’Index à la valorisation. Nous sommes capables d’aller très loin dans le détail du mapping des investissements et de dire de manière très précise d’où vient l’argent, où il va être investi et à quel moment. En revanche, nous n’avons pas développé de méthodologie comme Argos Wityu et Epsilon pour savoir qui a acheté, ni à quel prix. L’échantillon est également différent. L’Argos Index® se focalise sur la zone euro alors que nous prenons en compte l’Europe au sens géographique. C’est pour cette raison que les données de l’Argos Index® sont complémentaires des nôtres.

Quelle est la spécificité d’Invest Europe et de quelle manière l’Argos Index® peut-il venir complémenter les autres études de l’association ?

Invest Europe produit des données depuis de nombreuses années dans le domaine du fundraising, de l’investissement et du désinvestissement. Nous avons créé il y a quelques années une coopérative européenne de données, « EDC » (European Data Cooperative), plateforme de collecte de données avec toutes les associations européennes de capital-investissement et de capital-risque. L’utilisation de cette plateforme unique avec une méthodologie standardisée permet d’obtenir des statistiques paneuropéennes semestrielles et annuelles cohérentes et comparables dans toute la région. Cela nous permet de mieux informer nos membres, gestionnaires de fonds (GP) ou investisseurs (LP), les décideurs politiques, les régulateurs et les autres parties prenantes.

Nous disposons d’une équipe de 15 personnes qui collecte cette multitude de données avant de traiter l’information. Il s’agit d’un travail colossal, tout comme celui fourni par Argos Wityu et Epsilon pour établir l’Index.

En résumé, nos méthodologies partent du même constat : la donnée consolidée a de la valeur pour le marché.

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A propos

Argos Wityu

Argos Wityu est un fonds d’investissement européen indépendant qui accompagne la transmission d’entreprises. Avec plus 80 entrepreneurs accompagnés, sa stratégie d’investissement est axée sur des opérations complexes privilégiant la transformation et la croissance et une forte proximité avec les équipes dirigeantes. Argos Wityu privilégie les prises de participations majoritaires et peut investir entre 10 et 100 millions d’euros par transaction. Fort d’un milliard d’euros sous gestion et de 30 ans d’expérience, Argos Wityu est présent à Bruxelles, Francfort, Genève, Luxembourg, Milan et Paris.

Epsilon Research

Epsilon Research a développé la 1ère plateforme en-ligne pour la gestion des opérations M&A non cotées à l’attention des professionnels. Cett plateforme inclut des données, rapports d’analyse, outils logiciels et services indispensables à l’évaluation et à la gestion des investissements dans le non coté : EMAT, 1ère base de multiples de transactions européennes, avec les rapports d’analyse de 8 000 opérations M&A d’une valeur de 1 M€ à 500 M€ sur tous secteurs d’activité ; Indices et études publiés régulièrement par Epsilon, dont l’Indice Argos ; Logiciels Cloud pour la gestion de contacts et projets M&A ou de projets d’évaluation comparables, participations des fonds de Private Equity.

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Contacts

Argos Wityu

Louis GODRON

112, avenue de Wagram
75017 Paris 
+33 1 53 67 20 50
lgo@argos.fund

Argos Wityu

François BECQUE

112, avenue de Wagram
75017 Paris 
+33 1 53 67 20 50
fbe@argos.dfund

Directrice de la Communication

Coralie CORNET

112, avenue de Wagram
75017 Paris 
+33 1 53 67 20 63
ccc@argos.fund

Epsilon Research

Grégoire BUISSON

7, rue Ambroise Thomas
75009 Paris 
+33 1 47 70 30 24
https://www.epsilon-research.com
gregoire.buisson@epsilon-research.com

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