- Il prezzo di acquisizione delle PMI europee non quotate resta stabile a un massimo storico (10,0x EBITDA)
- L’attività di M&A in Europa è in calo nel primo semestre 2019
Parigi (Francia), 24 luglio 2019 – Argos Wityu, gruppo europeo indipendente di investimento in capitale di rischio, con il supporto di Epsilon Research, piattaforma online per la gestione di operazioni di M&A di società non quotate, pubblicano oggi il mid-market Argos Index® relativo al secondo trimestre 2019. Dal 2006, l’indice misura l’andamento delle valutazioni delle PMI non quotate dell’Eurozona, che negli ultimi sei mesi sono state oggetto di un’acquisizione di maggioranza.
Nel secondo trimestre 2019 il mid-market Argos Index® si mantiene stabile ai massimi storici di 10,0x EBITDA.
La stabilità rilevata presenta tuttavia diverse dinamiche al suo interno:
- I multipli pagati dagli acquirenti industriali diminuiscono leggermente rispetto al trimestre precedente, attestandosi a 10,3x EBITDA, mentre i prezzi pagati dai fondi di buyout restano sostanzialmente stabili a 9,5x EBITDA.
- I multipli osservati nel M&A mid-market risultano superiori ai multipli delle società quotate, che si attestano a 8,8x EBITDA nel secondo trimestre (1) in leggera crescita rispetto al trimestre precedente, in linea con l’andamento degli indici borsistici(2).
- I multipli delle operazioni tra 150 e 500 milioni di euro continuano nel loro incremento, mentre quelli delle operazioni tra 15 e 150 milioni di euro sono scesi.
(1) Fonte: InFront Analytics
2) Nel secondo trimestre 2019 L’indice EURO STOXX® TMI Small ha guadagnato l’1,7%
Calo dell’attività di M&A in Europa nel primo semestre 2019
Argos Wityu
Coralie Cornet
Direttrice della Comunicazione
ccc@argos.fund
+33 6 14 38 33 37
Argos Wityu
http://argos.wityu.fund
Argos Wityu è un fondo di investimento indipendente europeo che offre sostegno alle aziende nei processi di trasferimento della proprietà aziendale. Argos Wityu ha assistito più di 80 imprenditori, concentrando la propria strategia di investimento su operazioni complesse, che privilegiano la trasformazione e la crescita, instaurando un rapporto stretto con i team di dirigenti. Argos Wityu punta all’acquisizione della partecipazione maggioritaria e investe tra i 10 e i 100 milioni di euro in ogni transazione. Con un patrimonio gestito di oltre un miliardo di euro e 30 anni di esperienza, Argos Wityu ha sedi a Bruxelles, Francoforte, Ginevra, Lussemburgo, Milano e Parigi.
Chi è Epsilon Research
Epsilon Research ha sviluppato la prima piattaforma online per la gestione di operazioni di M&A di società non quotate rivolta a professionisti (consulenti in M&A, fondi di investimento, valutatori, imprese). La Piattaforma Epsilon include dati, relazioni di valutazione, strumenti software e servizi indispensabili alla valutazione e alla gestione degli investimenti nelle società non quotate: (1) EMAT, prima base di multipli di operazioni europee, con le relazioni di valutazione di oltre 7.500 operazioni di fusione e acquisizione per un valore che va da 1 milione di € a 500 milioni di € in tutti i settori di attività; (2) indici e studi pubblicati regolarmente da Epsilon, tra cui l’Indice Argos; (3) software Cloud per la gestione di contratti e progetti di M&A (“M&A CRM Suite”) o progetti di valutazione simili, partecipazioni dei fondi di Private Equity)
Cos’è il mid-market Argos Index®
Il mid-market Argos Index® misura l’andamento delle valutazioni delle società mid-market non quotate dell’Eurozona. Creato da Argos Wityu e Epsilon Research e pubblicato ogni trimestre, corrisponde alla media nei sei mesi precedenti del multiplo EV/EBITDA storico, per le operazioni che rispondono ai seguenti criteri: mid-market (valore per il 100% dei titoli tra 15 e 500 milioni di €), impresa target con sede in un paese dell’Eurozona, acquisizione di partecipazioni di maggioranza, esclusione delle attività specifiche (servizi finanziari, immobiliare, high-tech).
