Argos Index® mid-market 2de kwartaal 2019

  • De overnameprijs voor niet-beursgenoteerde Europese middelgrote bedrijven blijft stabiel op een historisch hoog niveau (10,0x EBITDA)

     

  • Daling van fusies en overnames in Europa in de eerste helft van 2019

 

Parijs (Frankrijk) – 24 juli 2019 – Argos Wityu, een onafhankelijke Europese investeringsgroep, en Epsilon Research, het online platform voor het beheer van fusies en overnames bij niet-beursgenoteerde bedrijven, hebben vandaag de Argos Index® mid-market voor het tweede kwartaal van 2019 gepubliceerd. Sinds 2006 meet deze index de waardering van niet-beursgenoteerde Europese middelgrote ondernemingen die de afgelopen zes maanden een meerderheidsbelang hebben gehad.

In het 2de kwartaal van 2019 blijft de Argos Index® mid-market stabiel op een historisch hoog niveau van 10,0x EBITDA.

Multiple media EV/EBITDA meer dan 6 maanden rollend Bron: Argos Index ® mid-market / Epsilon Research

Achter deze stabiliteit schuilen echter drie verschillen:

  • Het verschil tussen de veelvouden betaald door industriële kopers, die dit kwartaal licht zijn gedaald tot 10,3x EBITDA, en de prijzen betaald door private equity-fondsen, die nagenoeg stabiel zijn gebleven op 9,5x EBITDA.
  • Het contrast met de veelvouden van de beursgenoteerde middelgrote bedrijven, ondanks een stijging tot 8,8x in het 2de kwartaal(1) als gevolg van de lichte toename van de beursindexen(2).
  • Het verschil in de waarderingscoëfficiënten van de transacties tussen € 150 miljoen en € 500 miljoen, die dit kwartaal verder zijn toegenomen, en die tussen € 15 miljoen en € 150 miljoen, die juist zijn afgenomen.

(1) Bron: InFront Analytics
(2) De EURO STOXX® TMI Small-index is in het tweede kwartaal van 2019 met 1,7% gestegen.

Daling van fusies en overnames in Europa in de eerste helft van 2019

In de eerste helft van 2019 zijn de fusies en overnames in het middensegment van de eurozone met 20% in waarde gedaald. In hetzelfde segment laat deze activiteit in het Verenigd Koninkrijk een daling van 48% zien als gevolg van de onduidelijkheid over de voorwaarden waaronder het Verenigd Koninkrijk de Europese Unie aan het einde van dit jaar zal verlaten. Over alle segmenten genomen zien we een scherpe daling van 57%.

Argos Wityu

Coralie Cornet
Hoofd Communicatie
ccc@argos.fund
+33 6 14 38 33 37

Argos Wityu (www.argos.wityu.fund) is een zelfstandig Europees investeringsfonds dat de overdracht van bedrijven begeleidt. Het fonds heeft inmiddels meer dan 80 ondernemers begeleid en richt zijn investeringsstrategie op complexe transacties, met een voorkeur voor reorganisatie en groei en nauwe betrokkenheid bij de managementteams. Argos Wityu geeft de voorkeur aan meerderheidsdeelnames en investeert per transactie 10 tot 100 miljoen euro. Argos Wityu heeft ruim een miljard euro in beheer, 30 jaar ervaring, en vestigingen in Brussel, Frankfurt, Genève, Luxemburg, Milaan en Parijs.

Epsilon Research heeft het eerste online platform voor professionals ontwikkeld voor het beheer van fusies en overnames van niet-beursgenoteerde bedrijven. Het platform bevat gegevens, analyseverslagen, softwaretools en diensten die onmisbaar zijn voor private equity-beoordelen en beheren van investeringen in niet-beursgenoteerde bedrijven: EMAT, de eerste databank met de ratio’s van private equity-transacties in Europa, bevat analyseverslagen van ruim 8.000 fusies en overnames met een waarde van 1 miljoen tot 500 miljoen euro in alle sectoren. Daarnaast regelmatig gepubliceerde indexen en onderzoeken, waaronder de Argos Index®) en cloud-software voor het beheer van contactpersonen en projecten met betrekking tot fusies en overnames, en waarderingen van vergelijkbare investeringen in private-equityfondsen.

De Mid-market Argos Index® meet de ontwikkeling van de waardering van niet-beursgenoteerde kleine en middelgrote bedrijven in de eurozone. De index wordt elk kwartaal berekend en gepubliceerd door Argos Wityu en Epsilon Research en is de mediaan van de historische EV/EBITDA-ratio over een voortschrijdende periode van zes maanden van transacties die aan de volgende voorwaarden voldoen: mid-market (totale waarde van de effecten tussen 15 en 500 miljoen euro); overnamedoelwit gevestigd in een land van de eurozone; meerderheidsbelang; uitsluiting van bepaalde activiteiten (financiële diensten, vastgoed en hightech).

Deel dit bericht

Jean Pierre Di Benedetto

Managing Partner

ITALY

Giuseppe Bonsignore

COO

ITALY

Paris

Louis Godron

Managing Partner

FRANCE

karel Kroupa

Managing Partner

FRANCE

Gilles Lorang

Managing Partner

BENELUX

Coralie Cornet

Head of communications

FRANCE

Jacqui Darbyshire

Chief Financial Officer

FRANCE

Foodservice industry

Revennues : 50M€

FRANCE

Foodservice industry

Revennues : 40M€

ITALY

Foodservice industry

Revennues : 30M€

FRANCE