Eén bedrijf, twee strategieën.
Argos Wityu is een onafhankelijke Europese private-equitygroep die de groei van middelgrote bedrijven bevordert en daarbij hun managementteams ondersteunt.
De onderneming heeft ruim 1,8 miljard euro in beheer, meer dan 30 jaar ervaring en meer dan 90 bedrijven begeleid. Argos Wityu heeft vestigingen in Amsterdam, Brussel, Frankfurt, Genève, Luxemburg, Milaan en Parijs. De groep geeft de voorkeur aan meerderheidsbelangen en investeert per transactie 10 tot 100 miljoen euro. Daarbij hanteert de groep twee investeringsstrategieën:
- Het Midmarket Fund helpt bedrijven bij eigendomsoverdrachten, zodat ze sneller kunnen groeien.
- Het Climate Action Fund richt zich op het vormen van duurzame Europese marktleiders door bedrijven te helpen met hun transitie van ‘grijs naar groen’.
"Succes is het resultaat van menselijk ingrijpen, niet van rapporten."
Zeven kantoren met sterke lokale wortels
Wij zijn in een aantal landen stevig genesteld. Argos Wityu is vertegenwoordigd in Amsterdam, Brussel, Frankfurt, Genève, Luxemburg, Milaan en Parijs.
Amsterdam
Brussels
Frankfurt
Genève
Luxemburg
Milaan
Parijs
Onze beleggingscriteria
De groep streeft ernaar meerderheidsbelangen te verwerven en investeert tussen €10m en €100m in elke investering.
MBO /MBI
Management buy-out.
Management buy-in.
Spin-offs / Afsplitsingen
Wij verwerven dochterondernemingen of bedrijfsonderdelen van grote ondernemingen.
Groeikapitaal/Build-up
Kapitaalverhoging om de interne groei van een onderneming en overnames te financieren.
Specialist in atypische oplossingen
Ongewone situaties vereisen speciale vaardigheden en ervaring. Overnames door externe partners, complexe spin-offs, aandeelhoudersgeschillen, veelzijdige strategieën: dit soort transacties zijn onze specialiteit. Wij weten hoe we de meest complexe situaties moeten aanpakken. En we hebben de reputatie dat we in staat zijn oplossingen te vinden, waarbij er respect is voor alle stakeholders.
Versterking van managementteams
Spin-offs
Afsplitsingen
Bedrijfsarbitrage
Herconfiguratie
Verbetering van ESG initiatieven
Aandeelhouderskwesties Herstructureringen bijv. verspreid of privatiseringen
Onze modus operandi
Onze teams brengen elke dag tijd door met het management om te brainstormen over groeimogelijkheden en samen uitdagingen op te lossen.
Wij geven bedrijven de vrijheid om operationele initiatieven te nemen en te investeren in hun strategische plannen. Wij geloven dat dit de manier is om waarde te creëren. Onze aanpak is veel meer dan een puur financiële benadering.
Beperkt beroep op schuld
Ons doel is ervoor te zorgen dat de doelstellingen van het management niet beperkt blijven tot het afbetalen van schuld en voldoen aan convenanten en eisen van de financier (geen onderling afhankelijke ratio’s). Wij willen dat managementteams zich richten op uitbreiding, innovatie, werving en investeringen. Onze transacties zijn daarom gebaseerd op beperkte schulden (in sommige gevallen geen schulden) en een financiële structuur die is afgestemd op de specifieke kenmerken van elk bedrijf.
Onze modus operandi
Onze teams brengen elke dag tijd door met het management om te brainstormen over groeimogelijkheden en samen uitdagingen op te lossen.
Wij geven bedrijven de vrijheid om operationele initiatieven te nemen en te investeren in hun strategische plannen. Wij geloven dat dit de manier is om waarde te creëren. Onze aanpak is veel meer dan een puur financiële benadering.
Beperkt beroep op schuld
Ons doel is ervoor te zorgen dat de doelstellingen van het management niet beperkt blijven tot het afbetalen van schuld en voldoen aan convenanten en eisen van de financier (geen onderling afhankelijke ratio’s). Wij willen dat managementteams zich richten op uitbreiding, innovatie, werving en investeringen. Onze transacties zijn daarom gebaseerd op beperkte schulden (in sommige gevallen geen schulden) en een financiële structuur die is afgestemd op de specifieke kenmerken van elk bedrijf.
Hoe wij te werk gaan
Stap 1
Een fonds werven
De eerste fase van een investeringsfonds is wellicht de minst bekende. Ze bestaat uit het overtuigen van investeerders om ons de fondsen toe te vertrouwen die we in de tweede fase van ons werk zullen gebruiken: investeren.
Wij werven fondsen op basis van de investeringsstrategie die we aan de investeerders voorstellen. Wij werken met een grote verscheidenheid aan investeerders, waaronder instellingen, pensioenfondsen, family offices en particulieren. Onze investeerders bevinden zich voornamelijk in Europa, de VS en Azië. De meesten van hen werken al vele jaren met ons samen.
Wij houden onze beleggers regelmatig op de hoogte en organiseren tweejaarlijkse bijeenkomsten. Hierbij worden de prestaties en de ontwikkeling van de portefeuille van bedrijven waarin zij hebben geïnvesteerd, gedetailleerd beoordeeld. Natuurlijk brengen wij ook elk kwartaal een rapport uit met onze visie op het financiële en economische landschap van de pan-Europese markt waarin wij expertise hebben ontwikkeld. Deze rapporten voldoen aan de hoogste normen.
Lijst van fondsen waarmee we geld hebben opgehaald sinds de oprichting van Argos Wityu:
- Euroknights I & II: €59.9m, 1990-93
- Euroknights III: €106.7m, 1996
- Euroknights IV: €144.5m, 2000
- Euroknights V: €275m, 2006
- Euroknights VI: €400m, 2011
- Euroknights VII: €520m, 2017
- Mid-Market VIII: €450m, 2021
Stap 2
Investeren
Deze fase begint met de gezamenlijke ontdekking van het bedrijf en van de mensen. Voor het managementteam is het belangrijk om te begrijpen wie we zijn, wat onze verwachtingen zijn en hoe wij werken. Tegelijkertijd is het net zo belangrijk voor ons om te begrijpen wie zij zijn.
Een partnership aangaan betekent samen een reis van een aantal jaren maken. Onze toekomstige partners moeten ervoor zorgen dat we hun inzicht in zakelijke kansen en uitdagingen delen. We moeten achter de overtuiging van het management staan, het erover eens zijn dat de realiteit waarschijnlijk verschillend is, elkaar vertrouwen en het plan aanpassen.
Natuurlijk omvat elk investeringsproces due diligence en het opstellen van juridische documentatie. Maar wij zullen niet investeren als er geen gevoel van wederzijds vertrouwen is of als wij niet tevreden zijn met het niveau van transparantie dat is vastgesteld. Evenmin zullen wij investeren indien onze belangen niet perfect zijn afgestemd op die van het managementteam. Wij geloven dat zodra de investering is gedaan en de reis begint, we allemaal in dezelfde richting moeten gaan. Er mogen geen verborgen agenda’s zijn.
Stap 3
Direct na de investering
De weken en maanden vlak na een investering verdienen een specifieke focus. Dit is het moment waarop de nieuwe dynamiek op gang komt.
We lanceren de nieuwe initiatieven die we vóór de investering bespraken, en we implementeren de nieuwe governance, zoals hieronder uitgelegd. Vaak wordt veel tijd besteed aan het uitleggen van het doel van het nieuwe partnerschap aan de stakeholders, bijvoorbeeld klanten, leveranciers, en vooral medewerkers.
Bij Argos vinden we het belangrijk om aan medewerkers uit te leggen wie we zijn, waar de investeringen vandaan komen, en wat ons doel is. We hebben dit de afgelopen 30 jaar vele malen gedaan en het is voor alle betrokkenen altijd een vruchtbare ervaring geweest.
Stap 4
Samenwerken tijdens de beleggingsperiode
Wij leiden niet de bedrijven waarin onze fondsen beleggen. Dat doet het management. Wij hebben een dubbele rol naast het management tijdens de beleggingsperiode. Als meerderheidsinvesteerder, die geld belegd heeft dat afkomstig is van de spaargelden van miljoenen mensen, moeten wij nauwlettend toezien op de vooruitgang van het bedrijf. Dit heeft een formeel aspect, met maandelijkse verslagen en besluiten van de Raad van Bestuur.
Onze tweede rol gaat veel verder dan de eerste. Onze al 30 jaar succesvolle ondersteuning van middelgrote bedrijven in vele sectoren en situaties – het versnellen van businessplannen en het overwinnen van moeilijkheden – heeft ons veel geleerd over hoe we bedrijven kunnen helpen groeien en sterker te worden.
De methode is eenvoudig: een open en informele dialoog met managementteams. Doorgaans hebben we elke week overleg, zonder andere agenda dan het delen van waar het bedrijf en zijn markt naartoe gaan en hoe we het bedrijf in die evoluerende context sterker kunnen maken.
Stap 5
Afstoten
Wij krijgen vaak de vraag waarom wij überhaupt moeten desinvesteren.
Gemiddeld is onze investeringsperiode iets meer dan vijf jaar. Maar deze periode is niet in steen gebeiteld. In veel gevallen bleven wij zeven tot tien jaar lang toezien op de groei van onze deelnemingen.
Stap 6
Fondsen teruggeven aan investeerders
Zodra een bedrijf waarin wij hebben geïnvesteerd is verkocht, geven wij het geld terug aan de investeerders, samen met de meerwaarde die we hebben gecreëerd.
Stap 1
Een fonds werven
De eerste fase van een investeringsfonds is wellicht de minst bekende. Ze bestaat uit het overtuigen van investeerders om ons de fondsen toe te vertrouwen die we in de tweede fase van ons werk zullen gebruiken: investeren.
Wij werven fondsen op basis van de investeringsstrategie die we aan de investeerders voorstellen. Wij werken met een grote verscheidenheid aan investeerders, waaronder instellingen, pensioenfondsen, family offices en particulieren. Onze investeerders bevinden zich voornamelijk in Europa, de VS en Azië. De meesten van hen werken al vele jaren met ons samen.
Wij houden onze beleggers regelmatig op de hoogte en organiseren tweejaarlijkse bijeenkomsten. Hierbij worden de prestaties en de ontwikkeling van de portefeuille van bedrijven waarin zij hebben geïnvesteerd, gedetailleerd beoordeeld. Natuurlijk brengen wij ook elk kwartaal een rapport uit met onze visie op het financiële en economische landschap van de pan-Europese markt waarin wij expertise hebben ontwikkeld. Deze rapporten voldoen aan de hoogste normen.
Lijst van fondsen waarmee we geld hebben opgehaald sinds de oprichting van Argos Wityu:
- Euroknights I & II: €59.9m, 1990-93
- Euroknights III: €106.7m, 1996
- Euroknights IV: €144.5m, 2000
- Euroknights V: €275m, 2006
- Euroknights VI: €400m, 2011
- Euroknights VII: €520m, 2017
- Mid-Market VIII: €450m, 2021
Stap 2
Investeren
Deze fase begint met de gezamenlijke ontdekking van het bedrijf en van de mensen. Voor het managementteam is het belangrijk om te begrijpen wie we zijn, wat onze verwachtingen zijn en hoe wij werken. Tegelijkertijd is het net zo belangrijk voor ons om te begrijpen wie zij zijn.
Een partnership aangaan betekent samen een reis van een aantal jaren maken. Onze toekomstige partners moeten ervoor zorgen dat we hun inzicht in zakelijke kansen en uitdagingen delen. We moeten achter de overtuiging van het management staan, het erover eens zijn dat de realiteit waarschijnlijk verschillend is, elkaar vertrouwen en het plan aanpassen.
Natuurlijk omvat elk investeringsproces due diligence en het opstellen van juridische documentatie. Maar wij zullen niet investeren als er geen gevoel van wederzijds vertrouwen is of als wij niet tevreden zijn met het niveau van transparantie dat is vastgesteld. Evenmin zullen wij investeren indien onze belangen niet perfect zijn afgestemd op die van het managementteam. Wij geloven dat zodra de investering is gedaan en de reis begint, we allemaal in dezelfde richting moeten gaan. Er mogen geen verborgen agenda’s zijn.
Stap 3
Direct na de investering
De weken en maanden vlak na een investering verdienen een specifieke focus. Dit is het moment waarop de nieuwe dynamiek op gang komt.
We lanceren de nieuwe initiatieven die we vóór de investering bespraken, en we implementeren de nieuwe governance, zoals hieronder uitgelegd. Vaak wordt veel tijd besteed aan het uitleggen van het doel van het nieuwe partnerschap aan de stakeholders, bijvoorbeeld klanten, leveranciers, en vooral medewerkers.
Bij Argos vinden we het belangrijk om aan medewerkers uit te leggen wie we zijn, waar de investeringen vandaan komen, en wat ons doel is. We hebben dit de afgelopen 30 jaar vele malen gedaan en het is voor alle betrokkenen altijd een vruchtbare ervaring geweest.
Stap 4
Samenwerken tijdens de beleggingsperiode
Wij leiden niet de bedrijven waarin onze fondsen beleggen. Dat doet het management. Wij hebben een dubbele rol naast het management tijdens de beleggingsperiode. Als meerderheidsinvesteerder, die geld belegd heeft dat afkomstig is van de spaargelden van miljoenen mensen, moeten wij nauwlettend toezien op de vooruitgang van het bedrijf. Dit heeft een formeel aspect, met maandelijkse verslagen en besluiten van de Raad van Bestuur.
Onze tweede rol gaat veel verder dan de eerste. Onze al 30 jaar succesvolle ondersteuning van middelgrote bedrijven in vele sectoren en situaties – het versnellen van businessplannen en het overwinnen van moeilijkheden – heeft ons veel geleerd over hoe we bedrijven kunnen helpen groeien en sterker te worden.
De methode is eenvoudig: een open en informele dialoog met managementteams. Doorgaans hebben we elke week overleg, zonder andere agenda dan het delen van waar het bedrijf en zijn markt naartoe gaan en hoe we het bedrijf in die evoluerende context sterker kunnen maken.
Stap 5
Afstoten
Wij krijgen vaak de vraag waarom wij überhaupt moeten desinvesteren.
Gemiddeld is onze investeringsperiode iets meer dan vijf jaar. Maar deze periode is niet in steen gebeiteld. In veel gevallen bleven wij zeven tot tien jaar lang toezien op de groei van onze deelnemingen.
Stap 6
Fondsen teruggeven aan investeerders
Zodra een bedrijf waarin wij hebben geïnvesteerd is verkocht, geven wij het geld terug aan de investeerders, samen met de meerwaarde die we hebben gecreëerd.
