Übersicht
- Argos Index® steigt auf 10,1x EBITDA
- Strategische Käufer treiben Multiple nach oben
- Weniger Transaktionen mit Multiples von 20x EBITDA und mehr
- Der Aufwärtstrend an den Aktienmärkten kann die Kluft zwischen börsennotierten und nicht-börsennotierten Unternehmen nicht überbrücken
- M&A-Volumen im europäischen Mittelstand stieg im 3. Quartal 2020, ist aber noch weit vom Vorjahresniveau entfernt
- Deutschland bleibt aktivste Region der Eurozone für Mittelstands-M&A, gefolgt von Frankreich und Benelux
WICHTIGSTE SCHLUSSFOLGERUNGEN
- Der Argos Index® stieg auf 10,1x EBITDA und lag damit fast auf demselben Niveau wie vor der Coronakrise.
- Die Marktaktivitäten konzentrierten sich auf Akquisitionen im Gesundheitswesen und in der Technologiebranche. 50 % der im Argos-Index enthaltenen Transaktionenentfielen auf diese beiden Bereiche.
- Transaktionen mit einem Multiple von mehr als 20x fanden so gut wie nicht mehr statt.
- Eine relative Erholung zeigte sich bei der M&A-Aktivität. DasVolumen stieg gegenüber dem zweiten Quartal um 40 %. Eslag in den ersten drei Quartalen 2020 jedoch immer noch 13 % unter dem Vorjahresniveau.
Illustration 1 –Argos Index® Mid-Market Multiple Media EV/EBITDA über einen 6-Monatszeitraum (rollierend)
Quelle: Argos Index© Mid-Market / Epsilon Research
Alles über den Argos Index ®
GESCHÄFTSFÜHRENDER GESELLSCHAFTER
Louis Godron
„Der Argos Index entstand aus dem Wunsch heraus, ein Referenzsystem für den Markt nicht-börsennotierter Unternehmen zu definieren. Es sollte aus methodischer Sicht robust und in Bezug auf die Qualität der für die Indexerstellung eingesetzten Daten relevant sein. Der Begriff der Robustheit bildet dabei den Kern des Index.“
GESCHÄFTSFÜHRENDER GESELLSCHAFTER
Frank Hermann
„Der Argos Index kann für einen CEO, der sich die Frage stellt, ob jetzt der richtige Zeitpunkt ist, sein Unternehmen zu verkaufen eine wichtige Entscheidungshilfe sein.“ Die Langlebigkeit und Unabhängigkeit des Argos Index® sprechen für seine große Legitimität“
GRÜNDER, EPSILON-FORSCHUNG
Grégoire Buisson
„Dass der Argos-Index nunmehr in Europa zu einer Referenz geworden ist, liegt daran, dass wir zuverlässige Daten aus unserer EMAT-Datenbank (Epsilon Multiple Analysis Tool) verwenden. Wir arbeiten mit äußerster Sorgfalt und analysieren jede einzelne Transaktion. um die zugrunde liegenden Dokumente zu sammeln, die Jahresberichte zu bearbeiten, den Ablauf der Transaktionen zu rekonstruieren und Hypothesen aufzustellen. “